Отчет о рассмотрении премьер-министром Такаити роспуска парламента и проведении всеобщих выборов, а также анализ влияния на японский фондовый рынок.

Ключевые заголовки разделов

1. Сообщения о том, что премьер-министр Такаити рассматривает возможность роспуска парламента и проведения всеобщих выборов
2. Повышается вероятность реализации потенциала роста на японском фондовом рынке
3. Укрепление основы власти может стать позитивным развитием
4. Расстановка сил в Палате представителей
5. Высокий рейтинг поддержки кабинета министров и низкий рейтинг поддержки ЛДП
6. На выборах в Палату представителей наблюдается тенденция роста цен на акции после даты роспуска
7. Доходность акций после выборов в Палату представителей сильно коррелирует с количеством мест, полученных ЛДП и правящей коалицией

Введение в документ

В данном отчете основное внимание уделяется сообщениям начала января 2026 года о рассмотрении премьер-министром Такаити возможности роспуска Палаты представителей и проведения всеобщих выборов, а также анализу потенциального влияния этой политической неопределенности на японский фондовый рынок. На фоне отчета — возможность роспуска, отмечавшаяся с момента формирования правительства на фоне высокого рейтинга поддержки кабинета, и ситуация, когда наметилась более ранняя, «неожиданная» дата роспуска (весна или июнь), чем та, которую рынок изначально ожидал после принятия бюджета на 2026 финансовый год. Суть анализа заключается в проверке того, усиливает ли этот политический процесс свой характер как фактор потенциала роста рынка.

В отчете сначала представлены сообщаемые вероятные даты выборов (27 января — объявление, 8 февраля — голосование и подсчет голосов; или 3 февраля — объявление, 15 февраля — голосование и подсчет голосов) и на основе данных показана текущая расстановка политических сил. В частности, отмечается нестабильность основы власти: в Палате представителей Либерально-демократическая партия и правящая коалиция лишь с трудом сохраняют простое большинство (233 места из 465), в то время как в Палате советников они являются правящим меньшинством. В этом контексте высказывается мнение, что значительное увеличение числа мест правящей коалиции и укрепление основ власти через роспуск и всеобщие выборы могут повысить ожидания рынка в отношении реализации политики администрации Такаити и стать «позитивным развитием» для японского фондового рынка.

В качестве методологии анализа в данном отчете используется эмпирический подход, основанный на исторических данных. Анализ динамики цен на акции во время прошлых выборов в Палату представителей во временном разрезе указывает на существование аномалии (рыночной аномалии) — «тенденции роста цен на акции после даты роспуска». Более детальный корреляционный анализ с использованием таблиц данных демонстрирует, что доходность индекса TOPIX после выборов (+10, +20, +30, +60 дней) имеет «сильную корреляцию» с долей мест, полученных ЛДП и правящей коалицией. Например, на выборах 2012 года (68% мест у правящей коалиции) за последующие 60 дней была зафиксирована доходность в 31%, в то время как на выборах 2021 года (63%) она составила -6%; на таких примерах объясняется влияние изменения количества мест на рыночную психологию.

Однако отчет не ограничивается исключительно оптимизмом и также упоминает важные факторы риска и неопределенности. Во-первых, на данный момент это лишь «стадия рассмотрения роспуска», и фактическая реализация неясна. Во-вторых, как показывают данные опросов общественного мнения, существует разрыв между «высоким рейтингом поддержки кабинета» и «низким рейтингом поддержки ЛДП». В связи с этим отмечается, что даже если роспуск и всеобщие выборы будут проведены, то остается «неясным», сможет ли ЛДП значительно увеличить число мест. В-третьих, указывается, что до тех пор, пока ситуация, при которой простое большинство в Палате советников не обеспечено, сохраняется, для реализации политики по-прежнему потребуется сотрудничество с оппозицией, что демонстрирует реалистичный взгляд на то, что одни только выборы в Палату представителей не снимут всех политических ограничений.

В конечном итоге, в отчете делается вывод, что возросшая вероятность досрочного роспуска повышает вероятность реализации сценария потенциала роста на японском фондовом рынке, на который наша компания указывала ранее. Однако эта реализация и ее положительное влияние на рынок остаются условными и зависят от результата выборов, при котором правящая коалиция значительно увеличит число мест. Инвесторам необходимо внимательно следить за дальнейшими политическими событиями, помня о двойной неопределенности: состоятся ли выборы и какое количество мест получит правящая коалиция.