Конкуренция между правящей и оппозиционной партиями вокруг снижения потребительского налога усиливается, вызывая опасения по поводу ухудшения финансового положения.

Список ключевых разделов

1. Премьер-министр Санаэ Такаити объявляет о роспуске Палаты представителей, обещая снижение потребительского налога
2. Доходность 10-летних государственных облигаций достигла 2.3%
3. Распределение мест в Палате представителей
4. Динамика доходности 30-летних государственных облигаций
5. Важное заявление

Введение в документ

В данном отчете рассматриваются ключевые события в политической и финансовой сферах Японии в конце января 2026 года. Основной контекст — официальное объявление премьер-министра Санаэ Такаити 20 января о планах распустить Палату представителей в начале очередной парламентской сессии, которая откроется 23 января. Ожидается, что избирательная кампания будет объявлена 27 января, а голосование состоится 8 февраля. Хотя этот шаг подвергся некоторой критике из-за возможного создания политического вакуума в период выборов в Палату представителей, распространено мнение, что премьер-министр стремится провести выборы, пока рейтинг поддержки кабинета еще высок, чтобы укрепить основу власти и получить дополнительные места, достаточные для сохранения хрупкого большинства. Однако недавнее формирование центристского реформистского альянса между Конституционно-демократической партией и партией Комэйто усложнило политические перспективы. Либерально-демократическая партия может столкнуться с трудной борьбой из-за потери надежной поддержки со стороны избирателей Комэйто, что значительно затрудняет оценку политического ландшафта.

На этих предстоящих выборах правящие и оппозиционные партии соревнуются, включая снижение потребительского налога в свои предвыборные платформы, и конкуренция становится все более ожесточенной. Премьер-министр Такаити, выступающая за ответственную активную фискальную политику, предложила план снижения ставки потребительского налога на продукты питания до нуля с сохранением этого уровня на два года. Поскольку ни одно из этих предложений по снижению налогов не сопровождалось предварительным обсуждением четких источников финансирования, на рынках сохраняются опасения по поводу ухудшения состояния государственных финансов. На финансовых рынках уже наблюдаются некоторые движения, интерпретируемые как распродажа японских активов. На этой неделе доходность на рынке облигаций, особенно по сверхдолгосрочным инструментам, более чувствительным к фискальным рискам, выросла. 20 января доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла 2.3%.

В настоящее время, несмотря на быстрый рост доходности, Банк Японии, как считается, находится в затруднительном положении и не может активно вмешиваться, поскольку любые попытки сдержать рост доходности могут спровоцировать риск дальнейшего ослабления иены. В этих условиях ожидается, что давление на повышение процентных ставок сохранится в краткосрочной перспективе. До сих пор рост ставок в основном рассматривался как позитивный, движимый ожиданиями повышения ставок, поддерживаемыми благоприятным циклом "зарплаты-цены". Однако необходимо отметить, что недавний рост доходности все чаще приобретает характеристики негативного роста, движимого опасениями ухудшения состояния государственных финансов. Этот сдвиг знаменует собой ключевое изменение в рыночной логике.

Отчет предоставляет ключевую справочную информацию с помощью графиков и данных: по состоянию на 28 ноября 2025 года распределение мест в Палате представителей было следующим: правящая коалиция (ЛДП / Партия инноваций Японии) — 233 места, в то время как альянс Конституционно-демократической партии и партии Комэйто — 172 места. Порог большинства составляет 233 места (общее количество мест — 465). Кроме того, в отчете представлен исторический график динамики доходности 30-летних государственных облигаций по состоянию на 19 января 2026 года, что обеспечивает визуальную ссылку на изменения долгосрочных процентных ставок. Данный анализ основан на внутренних данных и рыночных наблюдениях Daiwa Asset Management и предназначен для предоставления профессиональным инвесторам и политическим аналитикам оперативной и строгой оценки ситуации.