Война пошлин на чипы: точечные удары США и трещины в глобальных цепочках поставок.

15 января 2026 года раннее утро в Вашингтоне было нарушено президентским объявлением. Белый дом, ссылаясь на статью 232 Закона о расширении торговли, официально ввел 25% импортную пошлину на определенные высокопроизводительные полупроводниковые чипы. Этот результат девятимесячного расследования направлен непосредственно на ключевые компоненты, такие как NVIDIA H200 и AMD MI325X, которые двигают революцию в области искусственного интеллекта. Текст объявления хладнокровно констатирует факт: в настоящее время США могут полностью самостоятельно производить лишь около 10% необходимых им чипов, и эта глубокая зависимость от иностранных цепочек поставок представляет собой серьезный экономический и национальный риск безопасности.

Однако это не является беспорядочным торговым ударом. При внимательном прочтении положений можно обнаружить, что импорт чипов для американских центров обработки данных, стартапов, гражданских промышленных применений вне центров обработки данных и государственного сектора искусно освобожден. Острие тарифов точно направлено на высокотехнологичные чипы, которые проходят через территорию США и в конечном итоге направляются за рубеж (особенно в Китай). Президент Трамп в последующем выступлении описал этот механизм более прямо: мы разрешаем им экспортировать, но США должны получить 25% от объема продаж. Это хорошая сделка.

Эта игра вокруг кремниевых пластин выходит далеко за рамки простого увеличения или уменьшения тарифов. Это переопределение структуры глобальной технологической власти, стратегическая корректировка под предлогом национальной безопасности и с целью возвращения производства, а также, возможно, знаковый момент в процессе технологического разъединения США и Китая.

«Точная хирургия» в условиях пункта

Анализ показывает, что данная тарифная акция демонстрирует высокую сложность и стратегичность в разработке и реализации, что кардинально отличается от прежних недифференцированных мер торговой защиты.

Во-первых, выбор правовой основы сам по себе весьма показателен. Правительство США отказалось от обычно используемой для борьбы с недобросовестной торговлей статьи 301 и вместо этого применило статью 232, которая в первую очередь направлена на угрозы национальной безопасности. Этот сдвиг переводит вопрос с уровня справедливой конкуренции на уровень угрозы существованию, предоставляя исполнительной власти более широкие дискреционные полномочия и создавая более высокий порог для торговых партнеров, оспаривающих ее законность. Глава аппарата Белого дома Уилл Шафф на брифинге четко связал этот шаг с целью обеспечения безопасности международных цепочек поставок США, при этом нарратив национальной безопасности стал основой для всех действий.

Сфера применения тарифов больше похожа на тщательно откалиброванную хирургическую операцию. Она охватывает не все полупроводники, а строго ограничена, через перечень приложений, передовыми продуктами, соответствующим определенным стандартам высокой производительности (например, пороговым значениям вычислительной мощности). В первую очередь это касается чипов, таких как NVIDIA H200 и AMD MI325X, разработанных специально для крупномасштабного обучения ИИ и логического вывода. Что еще более важно, условия применения тарифа привязаны к пути следования чипа: обложению подвергаются только те чипы, которые производятся за рубежом (в основном на фабриках TSMC на Тайване), а затем транспортируются через США в третьи страны (особенно в Китай). В то время как аналогичная продукция, импортируемая напрямую для потребления на территории США, освобождается от них.

Эта система налогообложения транзита создала беспрецедентную модель регулирования и получения доходов. Согласно новым правилам, все определенные высокотехнологичные чипы, поставляемые в Китай, должны обходить Тайвань, место их производства, через США, проходя проверку в сторонних лабораториях. Как только они попадают на таможенную территорию США, автоматически вступает в силу 25% тариф. Трамп описал это как 25% отчислений США от объема продаж. Такое соглашение вызвало серьезные вопросы в юридических кругах: Конституция США прямо запрещает налогообложение экспортной продукции, а эта плата за транзитные товары, в конечном счете оплачиваемая иностранными покупателями, по сути, не является ли неконституционным экспортным налогом? Несмотря на споры, этот механизм быстро превратился из концепции в практику, открыв для американского казначейства новый ручеек доходов от технологической торговли.

Сложная система исключений раскрывает внутренние противоречия и прагматические соображения политики. С одной стороны, правительство США стремится уменьшить зависимость от иностранного производства чипов; с другой стороны, оно отчётливо осознаёт, что полное прекращение поставок высокотехнологичных чипов немедленно парализует бурно развивающуюся национальную индустрию искусственного интеллекта и инновационную экосистему. Таким образом, создание каналов для исключений для ключевых внутренних пользователей, таких как центры обработки данных, научно-исследовательские учреждения и государственный сектор, стало предохранительным клапаном для поддержания собственной технологической конкурентоспособности. Министр торговли Говард Летник наделён широкими полномочиями по определению исключений, что дополнительно увеличивает гибкость и неопределённость в реализации политики. Налоговый эксперт KPMG Чжиян Чжан отмечает, что конкретные критерии определения целей для исключений ещё не полностью прояснены, и компаниям в настоящее время трудно точно оценить свою ситуацию, что подчёркивает зоны неопределённости политики на начальном этапе её внедрения.

Одним выстрелом убить трёх зайцев: многомерная интерпретация стратегических намерений.

На первый взгляд, это торговая политика; при углубленном анализе можно обнаружить, что она несет в себе множество стратегических целей, включая промышленные, геополитические и фискальные.

Непосредственная цель - возвращение производства и перестройка цепочек поставок. В заявлении Белого дома не скрывается намерение: путем увеличения стоимости импорта создать стимулы для производителей чипов к переносу большего объема мощностей на территорию США. США сохраняют лидерство в области проектирования полупроводников (имея таких гигантов, как NVIDIA, AMD, Intel), но в производственном звене, особенно передовых технологических процессов, сильно зависят от азиатских фабрик-подрядчиков, таких как TSMC. Такое географическое разделение проектирования и производства считается ключевой уязвимостью. Тарифная политика в сочетании с огромными субсидиями по "Закону о чипах и науке" представляет собой комбинацию кнута и пряника, направленную на изменение этой ситуации. Трамп в своем выступлении заявил, что с момента его возвращения в Белый дом США получили инвестиционные обязательства на 18 триллионов долларов. Хотя эта цифра требует проверки, она действительно отражает его подход к использованию тарифов в качестве рычага для привлечения капитала обратно.

Геополитическое рычаговое воздействие особенно заметно. Политика явно направлена против Китая, но отличается от полного эмбарго. Она позволяет таким компаниям, как NVIDIA, продавать чипы H200 проверенным китайским клиентам при условии уплаты высоких транзитных сборов. По сути, это контролируемая зависимость: Китаю не позволяют легко получить доступ к самым передовым вычислительным мощностям для ускорения милитаризации ИИ, но при этом полностью не перекрывают поставки, чтобы избежать решительных шагов Китая по ускорению собственного импортозамещения, одновременно извлекая выгоду из китайского спроса. Администрация Трампа, похоже, пытается найти тонкий баланс между сдерживанием и ведением бизнеса. Кроме того, политика также посылает четкий сигнал таким странам и регионам-производителям чипов, как Тайвань, Южная Корея и Япония. В объявлении подразумевается, что США будут активно вести переговоры с этими партнерами, и если в течение 180 дней не удастся достичь соглашений, обеспечивающих поддержку цепочек поставок для внутренних производственных мощностей США, тарифы могут быть дополнительно расширены. Это, несомненно, усиливает переговорные позиции США в вопросах торговли и безопасности с союзниками.

Создание фискальных поступлений и проведение торговой политики транзакционного типа. Трамп рассматривает тарифы как важный источник дохода, неоднократно заявляя, что они принесли США сотни миллиардов долларов. Налогообложение транзитных высокопроизводительных чипов представляет собой предельное применение этой концепции в технологической сфере. Оно напрямую преобразует глобальный спрос на вычислительные мощности для ИИ в доходы казны США. Такой подход, характеризующийся высокой степенью фискализации и коммерциализации торговой политики (мы получаем 25%), подрывает традиционные многосторонние торговые концепции, основанные на правилах, и больше напоминает модель коммерческого распределения доходов, основанную на силе.

Прокладывая путь для более широких действий в будущем. В информационном бюллетене Белого дома четко указано, что это лишь первый шаг двухэтапного процесса. Текущий охват тарифов относительно сфокусирован, и в будущем он может быть расширен на более широкий спектр полупроводников и их производных. Это оставляет пространство для последующей эскалации политики и поддерживает глобальную полупроводниковую отрасль в состоянии постоянной неопределенности. Сама эта стратегия «висящего меча» обладает мощным сдерживающим и направляющим эффектом на инвестиции компаний и конфигурацию цепочек поставок.

Цепная реакция: потрясения и стратегические игры в глобальных производственных цепочках.

Камень, брошенный в пруд, вызывает рябь, которая расходится далеко. Цепная реакция, вызванная этим шагом США, быстро распространяется по карте глобальных технологий и торговли.

Непосредственными получателями удара стали транснациональные гиганты в области чипов. Позиции NVIDIA и AMD заслуживают внимания. Представитель NVIDIA публично похвалил решение Трампа, назвав его великим сбалансированным шагом США в поддержку высокооплачиваемых рабочих мест и производства. Это явно прагматичное заявление в рамках установленной политики. Получение лицензии на продажу H200 в Китай, несмотря на дополнительные затраты, всё же лучше, чем полная потеря этого огромного рынка. AMD осторожно заявила о соблюдении всех американских законов и политик экспортного контроля. Небольшое падение акций во внеурочных торгах отражает взвешивание рынком между краткосрочным ростом издержек и долгосрочным доступом на рынок. Реальная проблема для этих компаний заключается в том, как перестроить чрезвычайно сложные глобальные логистические цепочки под новый путь Тайвань-США (проверка, налогообложение)-Китай, одновременно готовясь к риску возможного ужесточения политики в будущем.

Тайвань и TSMC оказались в центре геополитического внимания. Будучи абсолютно доминирующей силой в глобальном производстве высокотехнологичных чипов по контракту, TSMC является ключевой неявной целью данной тарифной политики. США хотят снизить зависимость от производства TSMC, но в краткосрочной перспективе не могут полностью от нее отказаться. Это противоречие делает положение TSMC исключительно деликатным. Компании приходится осторожно балансировать между давлением США на перенос производства (например, ускорение строительства фабрики в Аризоне) и собственными соображениями относительно глобальной стратегии и коммерческих интересов. Китайская сторона уже обвинила США в экономическом грабеже через оказание давления на TSMC, что еще теснее связывает и без того высокочувствительную отрасль производства чипов с ситуацией в Тайваньском проливе.

Китайская стратегия реагирования станет ключевой переменной, влияющей на общую ситуацию. Столкнувшись со стратегией США по взиманию «платы за проезд», Китай не может оставаться безучастным. Сообщения показывают, что китайское правительство разрабатывает правила, направленные на контроль за объёмами закупок отечественными предприятиями зарубежных полупроводников (особенно высокопроизводительных AI-чипов). Это отражает дилемму Пекина: с одной стороны, он не хочет отставания в развитии национального ИИ из-за нехватки вычислительных мощностей; с другой стороны, стремится использовать эту возможность для поддержки местной полупроводниковой индустрии, такой как SMIC и HiSilicon, чтобы снизить внешнюю зависимость. Ответные меры Китая, вероятно, не ограничатся зеркальными пошлинами (поскольку импорт аналогичных высокопроизводительных чипов из США невелик), а скорее проявятся в контроле за экспортом критического сырья, такого как редкоземельные металлы, ограничениях доступа на рынок для американских технологических компаний или в занятии более жёсткой позиции по другим геополитическим вопросам. Разворачивается борьба вокруг целенаправленного отключения и противостояния ему в сфере передовых технологий.

Глобальная структура полупроводниковой отрасли сталкивается с давлением реконфигурации. Политика США насильственно меняет экономическую географию цепочек поставок полупроводников. Модель глобального разделения труда, изначально ориентированная на оптимальную эффективность, уступает место тенденции к блокированию, движимой соображениями национальной безопасности и региональной самодостаточности. Европа, Япония, Южная Корея и другие страны и регионы увеличивают инвестиции в собственную индустрию чипов. Эти тарифные действия, инициированные США, могут ускорить формирование в мире нескольких относительно независимых, но конкурирующих друг с другом экосистем полупроводниковой промышленности. Для глобальных технологических компаний стабильность и стоимость цепочек поставок станут долгосрочной проблемой: им придется платить более высокую премию за безопасность и готовить несколько резервных вариантов.

Перекресток будущего

Действие по введению тарифов на чипы в начале 2026 года — это не изолированное событие. Оно представляет собой глубокое применение философии торговли «Америка прежде всего» администрации Трампа в наиболее стратегически важной технологической сфере, а также новый этап эволюции стратегической конкуренции между США и Китаем — от торговой войны и технологической войны к более фундаментальной войне за вычислительные мощности.

Эффективность политики вызывает множество вопросов. Сможет ли 25% тариф действительно стимулировать масштабный возврат передового производства чипов в США? Учитывая необходимые инвестиции в сотни миллиардов долларов, длительные сроки и нехватку квалифицированных кадров для строительства передовых фабрик по производству полупроводников, ответ не так прост. Это может привести к частичному переносу производственных мощностей, но вряд ли изменит глобальную отраслевую структуру в краткосрочной перспективе. Напротив, это, скорее всего, повысит затраты на глобальные исследования и разработки в области искусственного интеллекта, которые в конечном итоге лягут на плечи мировых потребителей и технологических компаний.

Правовые вызовы, подобно мечу Дамокла, нависают над ситуацией. Верховный суд США рассматривает иск, оспаривающий тарифные полномочия президента, при этом Трамп заявил, что иск подан лицами, чрезвычайно лояльными к Китаю. Если Верховный суд в конечном итоге постановит, что подобное применение статьи 232 является неконституционным, вся политическая конструкция может рухнуть в одно мгновение. Даже если она устоит с юридической точки зрения, такая торговая политика, в высокой степени зависящая от исполнительных указов и наполненная дискреционными полномочиями, вносит огромную непредсказуемость в международную деловую среду.

С более широкой точки зрения, когда чипы — нефть информационной эпохи — становятся ключевым объектом соперничества между странами, мир движется к более раздробленной технологической системе. Глобальные потоки знаний и сети сотрудничества, на которые опирается инновация, могут быть разделены тарифными и регуляторными барьерами, установленными под предлогом безопасности. США пытаются с помощью этой точной хирургической операции обеспечить собственное лидерство в области ИИ, извлечь выгоду из технологических потребностей соперников и перестроить глобальные цепочки поставок. Это рискованный шаг, но также амбициозный.

Исход этой ситуации определит не только коммерческую судьбу таких гигантов, как NVIDIA и TSMC, но и сформирует траекторию развития глобального искусственного интеллекта на ближайшее десятилетие, а также баланс сил в геотехнологической сфере. Каждый участник глобальной производственной цепочки теперь должен пересмотреть свою позицию и подготовиться к новой эре, характеризующейся более высокими затратами, повышенными рисками и большей фрагментацией. Количество транзисторов на чипах продолжает расти в соответствии с законом Мура, но глобальная система, на которой базируются эти чипы, может двигаться в неизвестном направлении, противоположном глобализации.